砸下12亿好意思元，百胜中国将从必胜客中国大陆商场的独家特准谋划商，变更为品牌通盘者。

6月16日晚，百胜中国（YUMC；09987.HK）通知，已与Yum!Brands（下称百胜环球）签署最终契约，以12亿好意思元现款对价收购必胜客品牌在中国大陆的通盘权。该走动瞻望将于2026年第三季度交割。

走动前，百胜中国系必胜客在中国大陆商场的独家特准谋划商，须就谋划必胜客业务向百胜环球支付特准谋划费。走动完成后，百胜中国将毋庸再支付该笔用度，而解雇了该等用度（扣除税项后）将径直增厚百胜中国的盈利。

在公布本次走动的同期，百胜中国对外在示，在答允特定系统销售额增长筹备的前提下，肯德基中国将有契机得回百胜环球提供的长达十余年的财务激发，以相沿并奖励其曩昔终了更高的增长。

推出轻量级店型，上线卖咖啡、轻食与汉堡的新业态，连年来，在百胜中国的运作下，肯德基与必胜客在国内商场业态立异动作频出。而本次走动后，百胜中国或将得回更大的业务空间。

图源：pexels

百胜环球甩使命

百胜环球总部位于好意思国，旗下运营着肯德基、塔可钟（TacoBell）、必胜客及HabitBurger&Grill四大品牌，在寰球155个国度及地区谋划跳动6.3万家餐厅。动作必胜客品牌买方的百胜中国，自2016年底从百胜环球分拆，先后在好意思国与香港两地上市。

在本次走动前，百胜中国事肯德基、必胜客与塔可钟三大品牌在中国大陆商场的独家特准谋划商。

字据百胜中国此前与百胜环球达成的契约，百胜中国所领有的肯德基、必胜客的特准谋划权期限为50年（自2016年10月31日起算）；塔可钟的特准谋划权期限相似为50年（自2022年4月15日起算），上述授权均可自动续期50年。动作交换，百胜中国需按公司及加盟门店的系统销售净额的3%，向百胜环球支付特准谋划费。

这次百胜中国得以从必胜客品牌的“租客”升级为“业主”，主要系因为百胜环球对必胜客品牌的举座抛售动作。

连年来，百胜环球的必胜客业务举座判辨欠佳。百胜环球财报清醒，结果2025年，必胜客分部总共门店19974家，其中68%位于好意思国境外。2023年至2025年，必胜客的系统销售额从133.15亿好意思元捏续下滑至127.94亿好意思元。总营收从10.19亿好意思元举座下滑至10.13亿好意思元。并吞技能，必胜客的同店销售额增长率辞别为2%，-4%与-1%。

功绩欠佳的同期，必胜客对百胜环球的孝顺度也有限。2025年，百胜环球寰球总营收为82.14亿好意思元，必胜客的收入占比为约12.33%。动作对比，肯德基与塔可钟的收入占比辞别为43.12%与37.68%。

早在2025年11月，百胜环球就驱动了对必胜客的计谋决策审查。那时，百胜环球CEO指出，靠谱的滚球app中国官网公司将采取不同的法子，包括但不限于出售必胜客业务。

而在本次走动中，百胜环球则将必胜客品牌出售给了两个主体。字据和私募股权公司LongRangeCapital达成的契约要求，百胜环球以约15亿好意思元的价钱将必胜客通盘权（不含中国大陆商场）出售给LongRange。此外，百胜环球还有契机在2030年前得回最高7500万好意思元的功绩对赌（earn-out）款项。必胜客中国大陆商场的通盘权则花落百胜中国。

上述走动完成后，扣除税费、交割改造款项及走动联系或有用度（不含功绩分红款），百胜环球瞻望可得回约23亿好意思元的净收益。

免去近5亿元的授权费，必胜客中国不错巩固折腾了

尽管必胜客寰球功绩举座处于缺陷，但必胜客中国大陆商场（下称“必胜客中国”）却判辨亮眼。

结果2026年3月31日，必胜客已在天下超1100个城镇开有4375家餐厅。2025年，必胜客中国收入约23亿好意思元，谋划利润为1.83亿好意思元。至2026年第一季度，必胜客中国的同店走动量已领路第13个季度录得增长，且其餐厅利润率及谋划利润领路第八个季度有所擢升。

字据百胜中国的业务缱绻，必胜客中国的门店将于2028年前增多至超6000家，并于2029年前终了谋划利润较2024年翻倍。

连年来，必胜客中国先后推出必胜客WOW店、PIZZERIA与必胜汉堡业态。

其中，PIZZERIA店的定位为必胜客旗下高端意式披萨体验门店。必胜客WOW店面积小于老例门店，单店投资额戒指在65万至85万元。通过推出小份量菜品的相貌，必胜客WOW店以东谈主均30元高下的耗尽价位，布局一东谈主食场景。必胜汉堡则主打一东谈主食汉堡，客单价约为40元。该品牌新店多由原有必胜客门店校阅而来，采取“店中店”式开店策略。现在，必胜客WOW店与必胜汉堡的门店数目辞别为近400家与超150家。

走动公告清醒，2024年与2025年，就在中国大陆谋划必胜客业务，百胜中国向百胜环球疏忽的特准谋划费辞别为4.78亿元和4.94亿元。关于百胜中国而言，收购必胜客中国的通盘权，将显贵提高其利润空间与业务活泼性。

“成为品牌通盘者将赋予咱们更大的计谋活泼性，使咱们大要在菜单、门店方式、新模块及运营责罚等方面捏续推进立异。”关于这次走动，百胜中国首席扩充官屈翠容示意。

结果2026年一季度末，肯德基中国领有13454家餐厅。2025年，肯德基中国总收入为88.71亿好意思元，在百胜中国总收入的比重跳动75%，谋划利润为12.85亿好意思元。

与必胜客中国肖似，连年來，肯德基中国通过肯悦咖啡与KPRO（肯律轻食）两大子品牌，霸占连锁咖啡与轻食赛谈。结果第一季度末，肯悦咖啡门店已超2600家，KPRO门店数目则跳动280家。

来自品牌授权方的激发靠谱的滚球app中国官网，或将进一步加快肯德基中国的业务浸透步调。